“四大金刚”是怎样炼成的:汇添富“全球”系列背后的故事
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2023年5月,一支由13人组成的投资团队,紧凑奔走于旧金山、圣迭戈、波士顿、纽约等地,两周时间内“极限式”地完成了13位专家的深度访谈和22家企业的系统调研,涵盖了医药、TMT、新能源等诸多领域。
他们来自一家名叫汇添富基金的中国资产管理机构。从2011年开始,汇添富几乎每年都会组织这样的海外企业一线调研。密集的调研活动通常直接用英语进行,交流话题也都高效地直击专业投资领域。
一个有意思的细节是,当这群身着统一藏青色司服的“中国面孔”出现在海外企业的会议室调研时,初次见面的外国人脸上大多会显露出惊讶的表情。
在风云际会的国际资本市场,真正来自中国做主动管理的二级机构并不多。不同的市场和法律环境,高昂的团队和资源投入,都构成本土机构“走出去”的门槛。但放到资本市场双向开放的大语境下,投资者多元化资产配置需求逐渐提升,这种全球投资工具的“稀缺性”势必需要被填补。
在这方面,汇添富已率先迈开了步子。如果从第一次“组团”赴海外调研算起,汇添富在全球化投资领域已默默积累了十多年。而“全球”系列产品线的问世,让外界“显性”地感受到,汇添富进军全球的雄心。
2017年1月,汇添富全球移动互联混合(QDII)成立,该基金成立以来累计收益162.40%(同期业绩基准为30.87%),过去五年业绩在同类产品中位列第三¹;
同年7月,汇添富全球医疗混合(QDII)问世,成立以来净值上涨88.64%(同期业绩基准为31.09%),过去五年、过去三年该产品收益率在同类产品中分别排名第一和第三²;
2018年9月,汇添富全球消费混合(QDII)落地,成立以来收益率93.34%(同期业绩基准为50.61%),近一年收益率在同类产品中排名第二³;
2022年9月,汇添富全球汽车产业升级混合(QDII)推出。至此,汇添富在科技、医药、消费、高端制造四大领域,均已布局相应的行业主题QDII,“全球”系列产品体系日趋丰富。
花开四朵各放异彩,汇添富何以“全球”?这背后是怎样的逻辑在运转?
我们同四位“全球”系列产品的基金经理做了深度访谈,发现进军“全球”,是这家创建时就以国际化标准构建投资体系和决策流程的基金公司,在本土成功实践了其投资理念和方法论后的顺势而为。
垂直一体化的投研架构下,“全市场、全产业链研究”成为关键一环,这不仅让汇添富通过培育全球化视野,优化境内投资决策成为一种必要,也让这支经过体系化锤炼的投资队伍,“驶向深海”成为一种可能。
从这个意义上说,“全球”系列基金的布局,是汇添富经过不断打磨其投资框架和团队之后的水到渠成,亦是汇添富投研实力在全球市场的主动延伸。
“四大金刚”齐聚 汇添富何以“全球”
不同市场基于自身禀赋、文化和产业发展脉络,客观上展现出各自不同的比较优势。
例如,中国有高性价比的供应链和庞大的人口红利,以及新能源等诸多优势产业布局,美国有全球领先的科技和生物医药企业,欧洲有长期的品牌文化积淀等。
因此,极致的投资难以在单一市场实现“毕其功于一役”。要想尽可能多地挖掘投资机遇,全球化的投资视野正变得越来越重要。
但为何率先布局“全球”系列的,会是汇添富?
谈及这个问题,几位基金经理都觉得,在汇添富,这是一件“会自然发生的事”。
理念上,汇添富自创立之初,就以国际化标准构建投资体系和决策流程,并确立了“以深入的企业基本面分析为立足点,挑选高质量的证券,把握市场脉络,做中长期投资布局,以获得持续稳定增长的较高的长期投资收益”的投资理念。
经过多年发展,汇添富已在本土成功实践了其投资方法论,并从国内第47家成立的基金公司迅速成长为行业头部机构,积累了日益丰富的投资经验。于是,根据不同市场的比较优势,在更大范围内挖掘投资机遇,满足投资者多元化的资产配置需求,便成为汇添富延伸其主动管理能力的进阶版目标。
架构上,汇添富是业内率先实践垂直一体化投研架构的基金公司,在科技、医药、消费、高端制造等多个领域,形成专业化小组。小组成员需要尽可能多地覆盖自己对接领域内所有上市、非上市的境内外公司,成为行业“最硬的脑袋”。
在此架构安排下,团队成员天然需要培育前瞻深入的跨市场研究能力,从而为投资决策提供更具全局性、宏观性的依据。而在这种“养成体系”中,一支具备全球化研究视野的投研团队不断打磨成型,一幅幅产业链拼图在持续积累中变得更加完整,汇添富也在这几个长坡厚雪的领域内建立起了自身的投研优势。
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